《基金投资一月通》读书笔记

第七天
保本基金（我国一般是3年），投资者可以得到一定百分比的本金返还（例如90%、95%、102%不等）。在资本运作上，保本基金的投资通常分为保本资产和收益资产两部分。首先，将保本资产投资于与保本周期相匹配的低风险投资工具（如银行存款、国债等）；其次将风险资产适当放大，并投资于高风险高收益的资产（如股票），实现基金增值的目标。基金管理人会在各个时点根据资产运行的实际情况调节保本资产和风险资产的比例，以求实现资产的最大收益。

（上市型开放式基金）LOF是指一种既可以在指定网点申购与赎回，也可以在交易所买卖的基金。它是我国对证券投资基金的本土化创新。不过，投资者如果是在指定网点申购的基金份额想要上网抛出，需办理转托管手续。但在场内认购的LOF就不需办理转托管手续，可直接抛出。

（交易型开放式指数基金）ETF与LOF比较
1）ETF是被动管理型基金。LOF则是普通的开放式基金，可能是指数型，也可能是主动管理型。
2）在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现今。
3）在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者。而LOF产品的申购和赎回与其它开放式基金一样，申购起点为1000基金单位，更适合中小投资者参与。
4）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒种提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价。

第十三天
封闭式基金在证交所进行，买卖行为在基金投资者之间。
开立基金账户（可用股票账户进行）与资金账户。
开放式基金（LOF除外）通过基金管理公司及其指定的代销网点销售，银行是开放式基金最常用的代理销售渠道。
基金账户，一个基金公司对应一个投资者只有一个基金账户。
交易账户，可设置多个交易账户。

第十五天

“每万份基金单位收益”和“7天年化收益率”是衡量货币市场基金收益率高低的两个指标。

第十九天

投资者可以通过基金招募书或者基金公司网站来了解基金投研团队，通过了解他们的教育背景和工作经历，选择投资团队。

基金的成长路径。基金成立以来业绩表现如何，累计净值是否经历了大起大落或者波浪式上升或者是一路下跌一蹶不振，还是像璀璨明星节节攀升。投资者可以从基金公司网站上或类似于晨星网、中国基金网等基金服务机构看到。投资者需要在自己目标基金类型中进行横向和纵向对比，做些定量的比较，才能真正挖掘出适合自己的优秀的基金。

目前国际上比较权威的衡量基金风险收益水平的指标有特雷诺比例、夏普比例、詹森比例、信息比例。

第二十二天

1、内部信息

基金招募说明书、定期报告、基金管理公司市场部相关信息、基金管理公司投资部相关信息

2、外部信息

外部信息主要指晨星网、中国基金网或巨潮网、金融界网、网易等，包括热点的基金资讯、基金评级结果、研究人员对某些基金公司或基金的研究成果、媒体对基金高管人员、基金经理的采访等。

基金评级

国际上比较有名的是晨星评级和理柏评级(lipper)，国内银河证券所提供的基金评级

先谈分红，如果封闭式基金有分红预期，短期内其二级市场的折价率会降低，对于一些想套利或套现的投资者，这个时机不容错过。如果是开放式基金分红，你就需要考察分红时机了。如果市场处于牛头阶段，投资者可以考虑买入分红的基金。分红后资产规模降低，一方面基金运作难度减小，另一方面牛市刚开始，方便新的基金建仓。如果市场走到了牛尾巴阶段，你就千万要谨慎了，市场高估，投资者投入的钱很难买到便宜货，赚钱就不容易了。

小规模基金（30亿以下）通过分拆扩大规模，能使它的运作规模经济，提高收益增长速度；大规模基金通过分拆，募集资金，扩大规模，往往由于难以找到足够优质的股票或债券，反而净值“爬”不动。

第二十三天
股票型基金：投资于股票的资产占整个基金总资产的60%以上
债券型基金：投资于债券的资产占整个基金总资产的80%以上
混合型基金：投资于股票、债券和货币市场工具的基金，且不符合股票和债券基金的分类的基金绩效评价：1）时间加权收益率和资金加权收益率，资金加权考虑到资金的流入流出
 2）算术平均收益率、几何平均收益率和对数平均收益率，算术平均在更注重未来业绩，几何平均收益对于历史收益率的衡量相对较好
风险调整后收益：1）特雷诺（Treynor）Ti=(Ri-Rf)/Beta
2）詹森（Jensen） Ji=Ri-(Rf+Beta(Rm-Rf))
3）夏普（Sharpe）Si=(Ri-Rf)/STD

第二十四天
网络买基金；利用基金团购网享受折扣费率；红利再投资节省申购费；基金转换；后端收费

第二十七天

发行规模超过40亿的基金表现弱于同期发行的规模比较适中的基金。这是因为投资人总是勇于追涨杀跌，怯于逢低介入。

部分基金管理人会对运作时间较长、净值增长较大的老基金实施大比例分红，从而使其净值回到面值附近，这为投资者带来极佳的投资机会。

震荡时是买绩优老基金的时机；而市场低迷时，应购买新基金。

第三十天

要观察期限内平均收益是否达到预期收益。通过对基金组合的资产配置、分散程度、股票行业分布、股票类型、前十大重仓股等的关注，可了解组合特性的变动程度。